第二年被动式共同基金将击败主动式基金

时间:2019-11-14 10:57:53|来源:

印度的被动式指数追踪股票共同基金将连续第二年击败其主动选股的共同基金,这是基金经理们努力应对波动性和基准指数表现不佳的挑战。

根据Refinitiv Lipper的数据,印度迄今为止的被动型共同基金今年迄今平均回报率为9.6%,远高于主动型基金的5.7%。2018年,被动型基金录得2.3%的收益,而主动型基金的收益为负。

历史上,当股票价格走势更为广泛时,主动型基金的表现要优于被动型基金,而市场低效率则帮助选股者寻找价格无法真正反映其价值的股票。

但过去两年来,印度股市的涨幅要窄得多,由于国内经济放缓和中美贸易战的不确定性更大,投资者更倾向于选择一些实力雄厚的权重股,而不是规模较小的权重股。

例如,今年迄今为止,Nifty指数已上涨9.67%,但Nifty Midcap指数已下跌6.2%,小型股指数已下跌11.4%。

Motilal Oswal Asset Management Company被动基金负责人Pratik Oswal表示,印度股市的85%已变得高效。

他说:“发现错误的定价比5到10年前要困难得多。”

“中型和小型股的急剧调整,再加上大型股的变大,导致大多数活跃基金经理的表现不佳。”

分析师还说,印度证券交易委员会(SEBI)关于持有大盘和中盘公司的规则也影响了活跃基金的表现。

塞比在2017年底表示,大型股票基金必须将其投资组合的至少80%投资于大型股票,中型基金必须将至少65%的投资用于中型股票。

在此之前,活跃的基金经理可以灵活地将更多金额分配给其他类别,以提高其基金的绩效。

尽管如此,活跃基金在印度投资者中仍然更受欢迎,与发达市场不同,印度投资者仍未选择指数投资。

根据Refinitiv Lipper的数据,被动型基金的管理资产(AUM)低于主动型基金。截至第三季度末,主动型基金的资产管理规模为944亿美元,而被动型基金的资产管理规模仅为33亿美元。

数据显示,在美国,被动型基金的AUM占主动型基金AUM的一半以上。

Value Research的创始人兼首席执行官Dhirendra Kumar说:“在美国或其他发达市场,我们没有太多的长期资金流入指数,就像它在美国或其他发达市场那样。”

“印度投资者变得好奇,他们开始投资(被动基金)。但是我认为现在不是很长的时间。”

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