在IPO路线的障碍中 PEs通过二级销售来探索退出

时间:2019-07-30 11:34:39|来源:

行业专家表示,首次公开发行(IPO)市场所面临的挑战促使私募股权(PE)公司选择通过二级股权出售给另一家私募股权基金或通过战略投资者来退出。

“如果市场放缓又持续6到9个月,并且在3月份没有恢复正常,这些私募股权投资者可能会更积极地考虑其他退出选择,”负责股票资本市场的Kotak Investment Banking执行董事兼主管Subhrajit Roy表示。

罗伊说,许多在未来12到18个月内通过首次公开募股计划退出的PE投资者仍然坚持他们的计划,因为他们预计短期内市场会正常化。

在IPO路线的障碍中 PEs通过二级销售来探索退出

“这就是为什么私募股权基金(PE基金希望出售股份)在未来一个半月内进入市场时获得良好反应至关重要的原因。如果他们做得好,IPO路线将保持与过去相关的出口,“他说。

今年到目前为止,只有8家公司公开上市募集周围₹5509亿卢比。相比之下,去年看到24倍的IPO值得₹30959亿卢比,按照从一级市场跟踪首相数据库中的数据。

使用公共市场路线在2018年获得大额退出的投资者包括Kedaara Capital Investment Managers Ltd,Warburg Pincus Llc和Everstone Capital,分别退出Aavas Financiers LTd,Lemon Tree Hotels和IndoStar Capital Finance Ltd。

“希望它(IPO市场)将在大选后开放,但由于市场流动性紧缩,这种情况并未发生,”私人股本和交易领导人,普华永道印度的合伙人兼领导人Sanjeev Krishan表示。

“今年有超过20只私募股权基金希望通过IPO将其投资货币化。因此,如果这些IPO没有通过,这很可能,那么私募股权公司将不得不考虑其他退出机制,“他说。

一些通过IPO途径关注退出的私募股权基金包括Advent International(ASK Investment Managers Ltd),TPG Capital(Dodla Dairy Ltd)和CX Partners(Bectors Food Specialties Ltd夫人)。

根据安永印度公司的数据,私募股权公司2019年首次出口是PE公司最不喜欢的,仅有四家公司在1月至6月期间出售价值6900万美元的股票。这比上一个日历年11家公司的IPO退出价值7.6亿美元低10倍。然而,在今年的1月至6月期间,17笔交易中的二级销售数量显着增加,达到8.36亿美元,并通过涉及32笔交易的战略性股权出售达到14.55亿美元。

据安永称,到目前为止,私募股权基金的首次公开募股出口率为2015年以来的最低水平。

公开上市已成为印度私募股权公司的重要退出途径,2015年至2018年期间退出价值36亿美元,比前四年的出口高出12倍。2017年以18亿美元的IPO路线出口最高。

“当市场下跌时,估值更便宜,投资者更愿意等待,”Equirus Capital Pvt.Ltd。董事总经理Ajay Garg表示。

“在目前的市场中,投资者正在等待,而不是试图推动他们的交易。然而,如果市场情况没有超过一定程度,那么他们将不得不尝试替代路线以退出投资,“他说。

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