Bajaj Finance的Q1表现强劲 但一些警告信号令投资者担忧

时间:2019-07-26 10:43:22|来源:

如果经济放缓使得印度人在购买汽车或升级他们的小玩意之前会三思而后行,显然他们也会毫不犹豫地通过贷款来满足他们的需求。

消费放缓的最初迹象在几个季度之前已经可见。现在,随着Bajaj Finance对贷款的明显谨慎,消费需求仍然疲弱已经变得非常明显。

Bajaj Finance的商业模式围绕通过最方便的月度分期付款方式(EMI)为个人提供贷款来为其消费提供资金。在6月季度,消费者贷款机构的新增贷款比一年前增加了29%。这是该公司前几季度报告的增长率的一半。Bajaj Finance表示,作为一项审慎措施,它已经收紧了为两轮车和三轮车购买提供贷款的贷款的承保标准。

Bajaj Finance的Q1表现强劲 但一些警告信号令投资者担忧

汽车销售的急剧下降确实让贷方担心足以检查信贷质量。此外,如果涉及汽车供应链的小商人受到打击,如果他或她通过借贷获得更多利润,则是不安全的。Bajaj Finance不希望成为这种不健康杠杆的一部分。“作为一种谨慎措施,我们收紧了城市和农村商业数字产品融资的承保标准,导致新支出减少约15-18%,”该银行在其发言中表示。

由于紧缩政策,汽车贷款的支出将达到10-12%。

投资者难怪受到惊吓,因为这意味着消费者贷方可能不会报告迄今为止的高两位数贷款增长。对于6月季度,其管理资产在合并基础上增长了41%,与前几个季度类似。Ergo,周四股价下跌超过4%可以从增长放缓的事实来解释,尽管是设计上的。

由于这些在增长方面不是正常时期,新兴压力的迹象也令投资者感到担忧。毕竟,原始资产质量使得消费者贷款人Bajaj Finance比同行更加珍贵。如相邻的图表所示,大多数产品的30天逾期贷款的百分比依次上升。

可以肯定的是,某些细分市场的比率低于一年前,这表明资产质量没有危险。也就是说,当前环境中任何滑点的增加都会引起关注。

尽管在过去两个月下跌了12%,该股票的交易价格是其20财年估计账面价值的5.6倍,在上述背景下这个价格相当昂贵。

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