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迪士尼越来越接近推出其Direct To Consumer平台

迪士尼(DIS)本周公布了其12月季度(2019财年第一季度)的业绩,这些业绩基本上没有给人留下深刻印象。然而,进一步展望2019年底,迪士尼将发布备受期待的Direct To Consumer平台。本报告重点介绍了其新产品的好坏,以及为何最终迪士尼被严重低估。该股周五收涨0.50%至111.51美元。

迪士尼的一个目标是其公园,体验和消费品部门继续保持高利润,占其总营业收入的近60%。此外,它是一个业务部门,从2019年第一季度开始实现两位数的营业收入增长。如果没有这个利润丰厚且不断增长的业务部门,迪士尼将处于不可能的位置,为时已晚,无法应对日益严峻的挑战Netflix(NFLX)。

换句话说,迪士尼公园,体验和消费产品不仅为迪士尼提供了投资其直接消费者平台所需的财务资源,而且还为迪士尼提供了大量稳定的多样化。现在,对坏消息。

迪士尼2019年第一季度的成绩绝不仅仅是一流的。迪士尼的收入持平,其每股收益率下降3%至1.84美元。此外,其最重要的自由现金流数据显着下降了28%,达到9.04亿美元。更具体地说,比较结果较弱的主要原因是工作室季节乏善可陈,一年前同期受益于星球大战和雷神的创纪录销售。

尽管如此,投资者已经在很大程度上预期会出现疲弱的结果,大多数投资者仍然不确定迪士尼的Direct To Consumer产品将如何发挥作用。但不确定性带来机遇。

直接面向消费者服务

迪士尼太慢,无法适应消费者对家庭流媒体快速变化的需求。挑战者Netflix也有一个强大的优势,那就是它没有很长的戏剧窗口。另一方面,迪士尼希望保持其戏剧窗口不变,这不足以让电影为迪士尼带来巨额收入。

然而,长期以来迪士尼强大的竞争优势已经成为其致命弱点。Netflix继续更具创新性,更大胆地在消费者面前快速获取大量内容。

更重要的是,迪士尼不得不坦白并承认其DTC平台不仅资本密集,而且如果它希望迅速增加其内容库,它将被迫外包其内容。

这是一个问题,因为从未有过更昂贵的时间来获取脚本内容。太空竞争激烈。亚马逊视频(AMZN),Apple(AAPL)和Netflix都在争夺高质量的内容,仅举几例。此外,在等式的无脚本方面,YouTube(GOOGL)也会占用大量的屏幕时间。

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