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华尔街的熊宝宝市场始于2018年第一季度尚未结束

根据美国银行美林全球研究银行(Bank of America Merrill Lynch Global Research)的数据,在美联储加息预期停止上升以及分析师对公司的盈利预测停止下滑之前,股市下滑将不会在2019年扭转。

美国银行美林全球研究银行(Bank of America Merrill Lynch Global Research)首席投资策略师迈克尔哈特内特(Michael Hartnett)在给客户的一份报告中称,“华尔街的'熊宝宝'市场始于2018年第一季度尚未结束。”“一旦峰值汇率和低谷每股盈利预期显示'大低点',我们预计会在战术上看涨。”

今年全球市场波动剧烈。在标准普尔500指数在进入10月的修正,从历史最高的砸在9月21日下跌10%在亚洲,上海综合在熊市交易,下降26%从52周高点。

华尔街疯狂乘坐的两个主要原因是对美国央行收紧货币政策的担忧以及对企业利润增长放缓的担忧。

美联储在2018年三次加息,预计本月晚些时候会加息一次。中央银行还预计2019年两次加息。在美联储主席杰罗姆鲍威尔表示央行的基准利率“略低于”中性后,上周加息恐慌情绪有所平息,暗示未来加息幅度较小。但哈特内特表示,BofAML预计美联储将在2019年加息四次。

今年企业盈利大幅增长。在2018年的前三个季度,标准普尔500指数的收益同比增长至少25%。预计第四季度盈利也将强劲。然而,随着美国公司税降低的推动,增长率可能会放缓。根据Hartnett的数据,全球PMI和亚洲较弱的出口周期表明2019年盈利增长不到5%,超过2018年的15%。

“我们相信资产价格会发现他们的低利率预期高峰和每股盈利预期低谷,”哈特内特说。“新兴市场货币的反弹,KOSPI(韩国综合股价指数),铜,[和]全球工业股将确认中国/全球每股盈利预期处于低谷;房地产投资信托基金,房屋建筑商和半导体股的涨势将确认美联储利率预期达到顶峰。“

Hartnett表示,投资者明年应购买iPath标准普尔500指数VIX短期期货ETN(VXX),该指数随着Cboe波动率指数(VIX)期货上涨,以此作为从持续波动中获益的一种方式。该工具今年的价值上涨了31.7%,轻松超过标准普尔500指数。

他还建议投资者买入巴西,俄罗斯,印度和中国股票,同时卖空受欢迎的FAANG交易,该交易由Facebook,亚马逊,苹果,Netflix和谷歌父母Alphabet组成。该策略师还建议购买SPDR S&P Homebuilders ETF(XHB)。

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