分级我的2019年能源行业预测

时间:2019-12-23 10:33:28|来源:

每年年初,我都会对来年的能源行业做出一些预测。您可以在《2019年能源行业预测》中查看这些预测并阅读相关内容。

2019年还有一周的时间,但我相信有足够的可用信息来衡量这些预测的准确性。

一如既往,我提供了具体且可衡量的预测。根据每个预测,我讨论了2019年实际发生的情况,并以预测是对还是错作了总结。

1. 2019年油价将上涨至少25美元/桶

根据美国能源信息署的数据,西德克萨斯中质油(WTI)的价格在2018年最后一天收于45.15美元/桶。布伦特原油年终收于50.57美元/桶。

WTI在4月23日的最高价为66.24美元/桶,较12月的收盘价上涨21.09美元/桶。今年的交易价格从未低于去年12月的收盘价。

布伦特原油的交易价格也高于其全年2018年12月的收盘价,并在4月25日达到最高点74.94美元/桶。因此,布伦特原油年度最大涨幅为24.37美元/桶。

正如我指出的那样,我们在石油市场上以看跌情绪打开了这一年,并且这一情况在整个一年中一直持续。实际上,市场情绪如此悲观,以至于9月对阿美基础设施的袭击都没有对油价产生有意义的影响。值得注意的是,即使当油价达到当年的最高值时也是如此。

尽管一年中还有几个交易日,但原油价格仍比今年的高点低约10%。因此,油价似乎不可能比去年收盘价高出25美元/桶。但是他们很接近。WTI的价格达到该价格的84%,而布伦特原油的价格达到该价格的97.5%。

判决:错误,但接近。

2. 2019年美国石油产量增速将较2018年放缓

This felt like a pretty safe prediction to me. U.S. oil production rose by 1.5 million barrels per day (BPD) from 2017 to 2018. This was well ahead of most years during the shale boom.

实际上,夏天的增长似乎已经趋于平稳,而夏季却显着放缓。但下半年增长回升。目前的石油产量比2018年同期高出120万BPD。

在2018年全年,石油平均产量为1100万桶/天。截止到12月中旬,今年的平均BPD为1230万。因此,毫无疑问,2019年的增长将低于2018年的增长-尽管高于我的预期。

判定:准确。

3.尽管特朗普总统已尽了最大努力,但今年年底汽油价格将比年初高出至少0.30美元/加仑。

这一预测是由特朗普总统在一月份的推文中引发的,该推文称赞了汽油价格的下跌。正如我在这里多次讨论的那样(在多任总统任期内),总统通常对汽油价格的影响很小。从长远来看,它们可以通过影响汽油价格的政策,但短期波动不会对总统造成太大影响。

正如我在做出预测时指出的那样,我认为2019年全国汽油平均零售价不可能超过2018年平均价格每加仑2.81美元。但我的预测是,到2019年底汽油价格至少比2018年底的2.36美元/加仑高0.30美元/加仑。

那我们呢截至12月中旬,全年汽油平均价格为每加仑2.69美元,我预计比2018年的平均价格低。

当前汽油平均价格为2.63美元/加仑,比2018年底高0.27美元/加仑。过去一个月的平均价格为2.66美元/加仑-比我们截至2018年底高0.30美元/加仑。

因此,这一点足够接近,可以说可以任意选择。如果价格在接下来的10天内上涨$ 0.03 /加仑,这将是准确的。在过去四年中的三年中,汽油价格在一年的最后一周确实有所上涨。

判决:太接近了,但无论如何最终的数字将接近我的预期。

4.到2019年,柴油比汽油的溢价至少会翻番。

这似乎是一个奇怪的预测。我之所以这样做是因为国际海事组织(IMO)的一项新规定,该规定要求到2020年1月1日,船用燃料中的硫含量从最高3.5%降至0.5%。

世界是否能够满足对低硫燃料的需求值得怀疑,但是有一些相关的历史需要考虑。

正如我在上一篇文章中指出的那样,美国从2006年开始逐步使用超低硫柴油(ULSD)。在实施之后的十年中,柴油价格从汽油的折价转变为价格每加仑0.23美元的溢价汽油。

正如我在做出预测时提到的那样,一个通配符是各国是否要求更多时间进行合规。10月,《华尔街日报》援引白宫消息人士的话说,美国将试图“减轻燃料价格急剧上涨对消费者的影响。”随着高硫和低硫燃料之间的差距缩小,市场立即做出了反应。作为回应。

那么我们站在哪里呢?2018年,柴油零售平均价格为每加仑3.18美元,比汽油高0.37美元/加仑。我预计2019年溢价将达到0.75美元/加仑,但当年达到的最高水平是0.68美元/加仑。此外,这一差距全年呈下降趋势。

随着今年临近尾声,柴油的平均溢价比汽油高出0.36美元/加仑,比2018年便宜了1美分。目前的溢价为0.42美元/加仑,比去年的平均水平高出镍。

无论如何,这显然是一个错过。我的解释是,供应商在满足对新低硫燃料的需求方面没有遇到预期的问题。可能是燃料消费者一直在储备燃料,而且我们可能会在明年看到这种溢价。但是现在,这是一个小姐。

判决:完全错误。

5.太阳能行业股票至少回升20%

MAC全球太阳能指数总回报指数(SUNIDX)是“景顺太阳能ETF”的跟踪指数,这是在纽约证券交易所交易的交易所买卖基金(ETF)。在2018年,它的价值下降了近30%。我预测该指数将在2019年至少增长20%。

SUNIDX于2018年收于每股88.48美元。在我撰写本文时,12月20日的最后收盘价为146.18美元,上涨了65%。

因此,正如我预期的那样,投资者得出的结论是,未来很大程度上取决于太阳能发电,对2018年的负面看法将在2019年基本消失。

结论:准确,但事后看来不够积极。

结论

五项预测中有四项是准确的或几乎是准确的。错过的那条路已经走了。100%正确的两个是页岩油生产将放缓,而与此同时,太阳能股票将从2018年的低迷中强劲反弹。

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