CLF如何从USMCA中受益

时间:2019-12-12 10:52:02|来源:

克利夫兰悬崖(CLF)最近宣布收购AK Steel(AKS)。在最初下跌之后,CLF已经恢复,本月上涨了7%。

昨天,美国,加拿大和墨西哥签署了USMCA(美国-墨西哥-加拿大协定),它将取代北美自由贸易协定。协议中的汽车和钢铁法规对CLF有利,尤其是在收购AKS之后。

CLF和USMCA

昨天,美国,墨西哥和加拿大第二次签署了USMCA。两国对去年签署的先前协议进行了一些更改。这些变化大部分是美国民主党的要求。新的USMCA将开放加拿大乳制品市场,并使美国农民受益。但是,让我们关注协议的其他两个重要方面,即汽车和钢铁。克里夫兰-克里夫斯(Cleveland-Cliffs)最近宣布收购AKS。AKS将其大部分钢材出售给汽车公司。USMCA下的规定对AKS有利,因此对CLF有利。

较高的区域含量:对克利夫兰悬崖非常有利

在USMCA中,有一项条款可以增加区域价值内容。简单来说,这意味着汽车制造商将必须在北美生产75%的汽车才能获得关税优惠。以前,该阈值为62.5%。汽车行业是最大的钢铁和铝用户之一,USMCA呼吁在车辆中使用更多的北美钢铁和铝。

美国谈判小组在最后一刻要求增加对钢铁和铝的更严格规定。墨西哥中途满足了要求。尽管如此,更多的北美汽车用钢对克利夫兰-克利夫斯来说是一个积极的发展。它还可以满足对其上游颗粒业务的需求。CLF还投资于热压块铁,这将吸引为汽车客户生产钢的小型钢厂。

但是,一些观察家担心,新规定可能使在北美生产利润率较低的轿车不可行,从而导致汽车制造商将其生产转移到其他更便宜的地方。

巴西关税和克利夫兰悬崖

最近,唐纳德·特朗普总统对从巴西和阿根廷进口的钢铁征收关税。巴西是对美国的主要钢铁出口国之一,主要运送生铁等半成品钢,这些钢在美国进一步加工。克里夫兰-克利夫斯(Cleveland-Cliffs)表示,可能会考虑使用AK Steel闲置的Ashland Works高炉生产生铁。AKS在2015年使该工厂闲置,并于今年早些时候宣布永久关闭。据CLF称,该工厂可以用最少的资本支出开始生铁生产。

CLF-AKS合并

在CLF宣布收购AKS之后,其股价急剧下跌。但是,此后,它反弹了,涨了7.0%。到目前为止,第四季度,CLF上涨了近20%。在CLF中获得AKS:天堂造的火柴?我们注意到,合并具有战略意义。CLF现任首席执行官Lourenco Goncalves(将领导合并后的实体)拥有丰富的经验,将派上用场。

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