塔塔钢铁公司第二季度的数据显示 钢铁市场的复苏并不容易

时间:2019-11-08 11:59:00|来源:

对于塔塔钢铁有限公司来说,这是一个充满挑战的季度。9月份的季度利润超出了预期,仔细观察这些数字可以看出,经济状况比预期的要黯淡。尽管税收冲销可以帮助实现净利润,但经营业绩反映出需求状况低迷。

塔塔钢铁公司第二季度收入同比下降15.4%。钢铁需求疲软,尤其是汽车行业的需求疲软,影响了收入。甚至季度收入也下降了3.8%。实际上,这是该公司收入连续第二个季度下降。

塔塔钢铁公司第二季度的数据显示 钢铁市场的复苏并不容易

此外,其Ebitda(未计利息,税项,折旧和摊销前的收益)比去年同期下降了56%。较高的成本一直是其工作参数的负担。尽管收入下降了15%,但运营费用仅下降了约3.6%。结果,Ebitda利润率从去年同期的21.7%降至9月季度的11.3%。

鉴于钢铁市场复苏缓慢,塔塔钢铁已经缩减了资本支出计划。最初,它在解决₹12000亿卢比的资本支出,但现在已经减少这₹8300亿卢比,反映了钢铁世界中更大的压力。

塔塔钢铁公司净利润同比上升6%,比去年同期,由于采用了锐利的回写在有关税收规定₹4233亿卢比。它回写了很大一部分递延税,即使该季度的备抵金大大降低了。在19财年,其独立运营的有效税率为35%。分析师表示,最近减免公司税可能会给公司带来可观的收益。

有利的是,铁矿石价格目前较低,而国内钢价则显示出稳定的迹象。政府针对低价房屋的复兴计划可能会改善长材产品市场的状况。尽管环境充满挑战,塔塔钢铁公司的国内产量仍与第一季度持平,约为450万吨。值得关注的另一个因素是中美临时贸易协议,该协议的签署被推迟到12月。

在过去的一年中,其股价下跌了近31%,这可能意味着负面因素已经被消化,但是股价的回升将取决于国内需求的复苏。其中一些将必须来自汽车业,而汽车业仍处在减速之中。“我们维持跑输大盘评级,因为)印度利润率扩张的乐观情绪过高;b)塔塔钢铁欧洲公司的利润率应保持压力;c)净债务应保持较高水平;d)我们预计共识的Ebitda估算将被下调,” Jefferies India Pvt。Ltd的分析师在给客户的一份报告中说。

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