Mindtree在第二季度迎头赶上 但增长轨迹仍然令人担忧

时间:2019-10-17 11:39:08|来源:

在20财年第一季度启动缓慢之后,Mindtree Ltd的第二季度增长在收入增长和利润率方面均取得了连续改善。

按固定汇率计算,Mindtree的收入环比增长3.2%,同比增长11.1%。另外,由于没有一次性支出或冲销,Ebitda利润率也显示出健康的增长。息税折旧摊销前利润从20财年第一季度的约10%提升至20财年第二季度的12.9%。Ebitda是未计利息,税项,折旧和摊销前的收益。这些数字与分析师对第二季度的估计大致相符。

尽管这一切都很好,但令人担忧的迹象是,尽管去年的员工流失率有所提高,但收入生产率却令人失望。“我们对第二季度收入生产率的急剧下降感到很感兴趣;请注意,最近两个季度的销量增长仍然非常强劲,但是收入生产率也急剧下降。“在过去的12个月以及按季度计算的年度化基础上,员工流失率都有所增长。” Emkay全球金融服务公司的分析师在给客户的一份报告中表示。收入生产率指的是向客户收取的每工时服务的平均收入。生产率的提高意味着增长受到数量的驱动,而平均价格实现则下降。

Mindtree在第二季度迎头赶上 但增长轨迹仍然令人担忧

尽管如此,Mindtree的一些垂直行业的表现有所改善。高科技和媒体业务同比增长11.4%,而旅行和款待业务同比增长11.9%。BFSI同比增长6.3%;零售CPG和制造业同比增长9.7%

与其他印度IT公司一样,数字化在IT服务业务的增长中起着关键作用,IT服务业务一直在帮助收入增长。Mindtree已部署了约700个机器人(20财年第一季度为674个),其数字业务同比增长了约19%。实际上,20财年第二季度的数字交易获胜额约为1.4亿美元,而20财年第一季度为1.37亿美元。

尽管如此,似乎市场可能预期周二Mindtree股票上涨约2.5%。总体而言,利润率和增长轨迹仍然是分析师关注的问题。“我们认为,投资者应将重点放在了解公司的整体增长/利润率轨迹上。我们没有看到任何实质性变化,我们的“低于预期”的每股盈利预测₹33/43分别,” EMKAY在客户报告中称。

请注意,在前六个月中,Mindtree的每股收益(EPS)仅为13.85卢比,而彭博社汇编的共识估计显示,全年的每股收益为36卢比。尽管9月季度增长,但要实现这一目标似乎是一项艰巨的任务。同时,Mindtree的估值与中型IT公司的估值相当,是21财年预期收益的15倍以上。除非收益进一步超过华尔街的积极估计,否则投资者将失望。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
返回顶部