即使在infra业务应对宏观挑战时 L&T的订单也令人惊讶

时间:2019-07-24 10:55:14|来源:

投资者会赞同Larsen和Toubro Ltd(L&T)6月季度业绩吗?该工程集团报告的订单流量同比增长11%,达到38,700千万卢比。请注意,投资者在过去几个交易日中对该股票进行了重创,预计订单流量会下降。尽管条件艰难,但订单流量的增加主要来自国内市场。

虽然几乎没有任何中央政府的命令,但公共部门和私营部门都有所补偿。

因此,订单总额为2.9万亿美元,比一年前高出9%,应该可以保证公司不会出现近期的经济放缓。

除订单流量外,Ebitda(扣除利息,税项,折旧和摊销前的盈利)利润率为11.2%,或同比上升100个基点。它也超过了彭博的14家经纪公司平均25个基点。

即使在infra业务应对宏观挑战时 L&T的订单也令人惊讶

然而,其基础设施(工程和建筑)核心业务的利润略微下滑反映了长期项目的压力。

尽管如此,尽管宏观经济时代充满挑战,但L&T强大的项目执行技能仍然有利于它。除了由于缺乏订单而长期萎缩的电力部门,基础设施,国防,碳氢化合物和重型工程部门实现了良好的收入增长。

然而,在总收入的10%增长至₹29636亿卢比明显低于彭博社的的预测₹31360亿卢比,因为消除了电气和自动化部段,它被出售给施耐德电气的。

经营杠杆和强大的执行力共同转化为20.6%的Ebitda增长。

可以肯定的是,基础设施巨头的表现值得称道。但是,有人担心。尽管管理层将其20财年的订单流量和收入指引分别保持在10-12%和12-15%,但对近期前景仍持谨慎态度。系统中的流动性紧缩和疲软的消费如果允许恶化,将推迟经济复苏。

据ICICI证券有限公司称,“在资产负债表方面,借款增加了一点,导致利息成本上升,而营运资金(同比增长200个基点)和现金流量受到负面影响。”

尽管有这些可能性,但L&T在利润方面做得很好。但未来两个季度的宏观经济趋势对于衡量公司的前景仍然至关重要;不要忘记Mindtree Ltd在9月季度业绩中的整合影响。

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