软银已成为风险投资太阳能系统的新太阳

时间:2018-11-19 11:24:22|来源:新浪

软银集团公司(SFTBY)推出其1000亿美元的Vision基金已经两年了,它为各种各样的技术初创公司注入了大量的资金。

首都已经改变了许多Softbank支票接收者的游戏,包括WeWork,优步科技,通用汽车公司的Cruise Automation,Flipkart Pvt。有限公司,Slack和Nvidia公司(NVDA)共同从日本企业集团的投资部门获得了数十亿资金。它也从根本上重塑了风险投资行业,长期以来一直被视为硅谷最大的资本推动者。-获取报告

Menlo Ventures的Venky Ganesan说:“这几乎就像你在太阳系中有太阳一样,你必须让自己围绕那个太阳旋转。”

很少有传统的风险投资公司能够与软银竞争交易规模:据报道,红杉资本(Sequoia Capital)为一家全球增长基金募集资金高达120亿美元,另外还有一些专注于特定国际市场的资金可能是其中之一。

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“对我而言,积极的是,现在你可以追求以前你不会做的事情,因为他们太资本密集了,”Ganesan补充道。“例如,WeWork是传统风险投资环境永远无法实现的一种游戏 - 资金数量在很长一段时间内需要过多的资本。它开启了追求可能需要十年的商业战略的机会。败家“。

但随着软银在风险投资的中国商店中占据一席之地,一些风险资本家被迫在一个新的环境中重新定义自己,他们不可能单独竞争有吸引力的资本交易。

“风险投资需要区分,而不是资本,而不是它们可以为公司带来的价值 - 通过更紧密的手段来制定战略,帮助确定优先事项,并促进新客户,”全球负责人Kirsten Morin说。 Aberdeen Asset Management PLC的风险投资。

风险投资家竞争的另一种方式是允许企业家保持对他们正在建立的业务的更多控制:“最终风险投资公司通过提供替代方案做出反应:这是我们可以在不牺牲治理的情况下筹集资金,”Ganesan补充道。

旧金山大学教授马克·坎尼斯(Mark Cannice)指出,向硅谷大量注入现金并不是一项前所未有的事件,他在风险资本家中发布季度指数追踪情绪。

“几年前,当共同基金大量涌入风险投资领域时,我会把它与趋势联系起来,从而大大增加了对高增长风险环境的可用资金供应,”坎尼斯说。“当然,软银将更加专注于高增长的私人领域 - 但是,实际和潜在投资的资金规模庞大,往往会增加对最佳后期交易的竞争。 “

Cannice补充说,后果是后期估值更高 - 以及对投资回报率预期的压力。

例如,2016年7月,许多风险投资家担心,在后期涌入的资金雄厚的投资者正在导致泡沫“独角兽”估值。日内瓦风险投资管理公司的伊戈尔西尔当时表示:“我最担心的是Airbnb,Dropbox,Lyft,Palantir,Theranos和Uber等公司的风险和市场估值的风险和脆弱性,”他写道。“由于公司风险投资,共同基金和对冲基金的激烈投资竞争,这些估值上升。”

虽然IPO渠道在过去几个季度已经开放,Dropbox等独角兽进入公开市场,但最近的研究表明,对于投资者来说,廉价货币环境的影响可能延续到未来。莫林指出佛罗里达大学教授杰伊·里特最近的一项研究,他在10月份报道说,在2018年头9个月上市的美国公司中有83%在首次公开募股之前的12个月内亏损。研究指出,这是自2000年互联网泡沫以来的最高水平。

“如果你能获得永无止境的资本,那么以操作为重点和纪律就更难了,”莫林补充道。“我认为没有任何迫切需要获利。”

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