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为什么Hulu挂起了这笔价值390亿美元的Comcast-Sky交易

现在,康卡斯特已经胜过福克斯和迪斯尼的出价收购英国付费电视公司天空的61%,他们将注意力转移到其他的39% -以及流媒体平台葫芦。

周六,有线电视和娱乐巨头以高于每股1.50英镑的价格出售福克斯,与迪士尼合作,赢得了Sky董事会的推荐。康卡斯特的报价估计Sky的公开交易部分约为390亿美元。

在一项单独的交易中,福克斯正在向迪士尼出售剩余的Sky,作为今年早些时候宣布的713亿美元交易的一部分。根据康卡斯特对Sky的估值,该股权现在价值约150亿美元。

据知情人士透露,康卡斯特预计迪士尼将放弃其39%的股份,让首席执行官布莱恩罗伯茨完全拥有电视发行商和内容所有者,包括英超联赛的权利。最简单的做法是让福克斯以昨天康卡斯特提供的价格提供Sky股票。现金收益将转到迪士尼。

尽管如此,福克斯和迪士尼尚未作出任何决定。迪士尼首席执行​​官鲍勃·艾格(Bob Iger)一再称赞天空的价值,称其为2017年采访中的“皇冠上的明珠”。尽管出价较高,康卡斯特也无法说服超过50%的Sky持有人投标他们的股票。

康卡斯特的最终报价为每股17.28英镑(按当前汇率计算约为22.58美元),超过福克斯/迪士尼提供的15.67英镑(或20.49美元),应该足以吸引目前的Sky股东从周一开始招标。

但两位知情人士表示,康卡斯特故意希望以高于福克斯的每股1-1.50英镑的价格出价,以确保目前的Sky股东不会因潜在的所有权或监管挑战而被吓跑。讨论是私人的。

康卡斯特最终赢得了每股1.61英镑的盲目第三轮拍卖。

自2016年以来,Sky股东已通过收购要约看到其投资价值飙升。Fox最初同意在2016年12月以每股10.75英镑的价格购买61%的Sky股份。康卡斯特的报价比最初的交易溢价61%。

据知情人士透露,康卡斯特也愿意讨论将其在Hulu的30%股权出售给迪士尼。

流媒体服务目前分为四个所有者:康卡斯特,迪斯尼和福克斯各自拥有30%,而AT&T通过收购时代华纳拥有10%。作为713亿美元交易的一部分,福克斯正在向迪士尼出售其在Hulu 30%的股份,这使得迪士尼的Iger拥有在线流媒体服务60%的股权。

该人士表示,如果迪士尼能够控制服务的命运,康卡斯特认为拥有Hulu非控股权的价值有限。迪士尼正在开始自己的流媒体服务,将于2019年首次亮相,并将决定如何将Hulu与其自己的新生产品结合。Iger已经表示他将保持Hulu独立运营,尽管他可能会为那些订购多款迪士尼过顶产品的人提供捆绑式折扣。

出售康卡斯特天空股份将减少迪士尼购买福克斯的债务负担。迪士尼还试图在一项单独的交易中出售福克斯的区域体育交易,这将进一步降低福克斯交易的成本。

目前尚不清楚这些讨论何时开始。虽然迪士尼预计将在2019年完成福克斯的交易,但出售Hulu和Sky股权的谈判可能随时开始。

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