无论来年的原油价格如何这些公司都应奖励其投资者

时间:2019-11-10 13:14:29|来源:

石油价格今年已经遍及整个地图。总体而言,原油价格已上涨约20%,因为它已从2018年底的暴跌中恢复过来,尽管与高位相比还是相距甚远。这种波动已经伤害了能源股,其中许多今年的表现都大大低于标准普尔500指数。

但是,该行业的一些最弱表现并没有多大意义。例如,领先的MLP能源转让(NYSE:ET),MPLX(NYSE:MPLX)和Plains All American Pipeline(NYSE:PAA)今年都失去了价值,尽管它们的收益大幅增长了。因此,它们在11月份看起来都非常划算,特别是对于寻求收入的投资者而言。

刮擦桶底

今年,能源转移单位又下降了6%。考虑到该公司有望将其利润再增长15%,这是一个令人头疼的下降。因此,Energy Transfer的估值已跌至低于其预期收益的8.5倍的低点。这远低于其同业集团大约10倍的平均收益。

这种下降也使MLP的发行收益率达到了引人注目的9.9%。这项支出更令人印象深刻的是,Energy Transfer目前正在产生足够的现金以支付超舒适的2.0倍。

这使它可以灵活地利用其多余的现金流来偿还债务并投资于扩张项目,这使其在2020年得以持续增长。与此同时,该公司不断改善的资产负债表使其最近能够进行大刀阔斧的收购来巩固自己的地位。它在石油市场的存在。鉴于Energy Transfer令人信服的收入,增长和价值融合,耐心的投资者可能会在未来几年获得丰厚的回报。

无故翻滚

今年MPLX的单价下降了约16%。即使该公司截至第三季度的单位现金流量与去年同期相比增长了约19%,也出现了下滑。该公司的扩张项目以及对同级MLP Andeavor Logistics的收购均推动了这一增长。

不断增长的现金流使其能够继续增加其发行量,在过去的一年中,发行量增长了6.3%。将其添加到其单价幻灯片中后,MPLX现在的收益率达到了诱人的10.7%。由于这家中游公司今年的现金流覆盖了其1.54倍左右,因此这一支出的基础相当稳定。同时,它的资产负债表稳健,杠杆率恰好在大多数MLP的舒适水平上。

由于财务状况良好,MPLX具有财务灵活性,可以继续投资于新项目。最近值得一提的是对Wink至Webster输油管道的投资,该投资将于2021年启动。再加上其他项目,MPLX应该有足够的燃料来继续增长其本已很高的支出或使用其增量现金流买回一些便宜的单位。

表演不匹配

平原所有美国管道运输公司都迎来了标志性的一年。专注于石油管道的MLP在今年每个季度都超过了预期。现在,它有望按年将其收入增长约15%。然而,尽管表现出色,Plains All American的部门今年仍下跌了约7%。这种下降,加上其分布增加了20%,使得MLP的收益率上升到了7.7%。由于该公司今年有望用2.06倍的现金支付现金,因此这一支出具有坚实的基础。再加上坚如磐石的资产负债表,它有足够的财务灵活性来投资扩张项目。

Plains All American Pipeline目前正在进行多个增长项目,包括将Wink的建设引至Webster。其大部分项目应在2020年末至2021年的时间框架内投产,并显着增加其现金流量。这将使它有更多的钱回报给投资者,使其收益已经超过其本已诱人的发行额。

以价格计算的收入和增长

尽管石油价格波动对其现金流的影响很小,但今年所有的石油价格波动似乎都在压制以石油为重点的MLP的价值。因此,Energy Transfer,MPLX和Plains All American现在的价格非常便宜。将其良好支持的收入流添加到其增长前景中,这些能源公司可能为本月购买的耐心的长期投资者带来巨大收益。

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