蒂姆·霍顿斯在第三季度继续权衡餐厅品牌

时间:2019-11-03 16:24:56|来源:

饭店品牌国际公司(NYSE:QSR)最近发布了第三季度业绩,这继续凸显了一个令人关注的领域:蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)。不仅本季度同店销售额下降,而且广受欢迎的加拿大咖啡店的全系统销售总额(包括所有公司和特许餐厅)也下降了0.1%。对于餐饮品牌而言,这是一个大问题,尤其是考虑到其他品牌的经营状况。

蒂姆·霍顿斯在第三季度继续权衡餐厅品牌

上个季度,餐厅品牌的汉堡王和Popeyes品牌的销售额均实现了两位数的增长,分别达到10.7%和15.6%。仅看一年前营业地点的同店销售增长也有类似的故事:汉堡王增长了4.8%,而大力水手的增长最为强劲,达到了9.7%。同时,蒂姆·霍顿(Tim Hortons)的同店销售额下降了1.4%。

对于餐厅,同店销售数字通常是最重要的。当公司开设更多餐厅时,系统范围内的销售数字看起来会更好,而同店销售则消除了这种噪音。蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)令人失望的是,这两个指标均表现不佳。

为什么成长蒂姆·霍顿斯应该成为公司的优先事项

尽管蒂姆·霍顿(Tim Hortons)的销售数据令人失望,但它仍然是收益方面的亮点之一。其调整后的EBITDA为3.01亿美元,比汉堡王的2.54亿美元高出18.5%,是Popeyes赚取的4,700万美元的六倍多。这实际上比一年前有所下降,当时蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)的利润比汉堡王(Burger King)高近30%,比波普耶斯(Popeyes)高出七倍。

蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)产生的可观利润彰显了为什么餐厅品牌能够找到一种途径来促进咖啡连锁店的增长非常重要。尽管它在加拿大非常受欢迎,但该市场已经饱和,为了使蒂姆·霍顿(Tim Hortons)成长,它还需要在其他市场上复制一些成功经验。

国际扩张是重点领域

蒂姆·霍顿(Tim Hortons)希望进入世界其他地区是寻找新增长机会的一种方式。虽然它在美国市场上未能取得重大进展,但该咖啡连锁店已扩展到西班牙,并于今年初在中国开设了第一家餐厅。

扩大国际市场不仅可以使蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)扩大其全系统销售量,而且还可以使该餐厅从世界其他地区的增长中受益,而不必依赖一个主要市场。尽管为Restaurant Brands带来了可观的利润,但蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)的餐厅位置远少于汉堡王(Burger King)。它的4,887家直营店仅占全球汉堡王餐厅(18,232家)数量的四分之一。

蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)在国外市场的成长肯定还有更多的空间,但这不会很快发生。

这对投资者意味着什么?

对于投资者来说,好消息是,这对公司而言并不是新的发展,而且这些问题已得到充分记录。令人失望的是,蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)的情况并没有得到改善,但现状多少还是如此,这就是为什么尽管增长数字令人失望,但股价在业绩发布后的第二天却下跌了5%。

但是,对于市盈率超过26倍的成长型股票,投资者应该期望公司带来更多的增长。整个公司的6%的收入增长不会持续很长时间,而Restaurant Brands将必须找到一种方法来尽快启动Tim Hortons。

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