这些支付服务提供商正在领导现金攻击但只有一个可以买得更好

时间:2019-10-20 14:46:38|来源:

数字支付的日益普及为PayPal Holdings(NASDAQ:PYPL)和Visa(NYSE:V)等领先企业提供了巨大的推动力。两者都在现金战争的最前线,并且在最近几年中轻松击败了市场。但是,由于仍然有17万亿美元的现金和支票进行交易,因此PayPal和Visa仍然有很多年增长的机会。

现在买哪个更好的股票?我们将比较这两者,以确定他们从此处获胜的机会。

这些支付服务提供商正在领导现金攻击但只有一个可以买得更好

品牌无处不在

PayPal和Visa具有类似的优势。截至第二季度,贝宝(PayPal)正在迅速扩大规模,拥有2.86亿个客户帐户。与全球33.78亿张Visa卡相比,这相形见pale,但PayPal的客户帐户增长迅速,同比增长17%。该数字支付提供商的影响力不断扩大,赢得了与包括Visa在内的所有信用卡品牌的合作关系。

由于发行了如此多的信用卡,Visa似乎没有很多增长机会,但它仍在寻找方法来完成它-这标志着其潜在市场的巨大规模。该公司继续增强其庞大的处理网络的功能,这就是它赚钱的方式。Visa不会发行卡或承担信用风险;只是为了处理交易而收取费用。而且处理很多。上一季度的总交易额为354亿美元,同比增长12%。

两家公司比较收入和收益增长的基本财务指标的方式如下:

公制 贝宝控股 签证
连续三年的收入增长 51% 39%
连续三年每股收益增长 106% 81%
预计2019年收入增长 14.7% 11.2%
预计2019年EPS增长 28% 17.4%
五年预期每股收益增长 18.9% 15.8%

PayPal的收入增长更快,并有望以比Visa高的速度增加收入和收益。从现在起数十年内,PayPal很有可能拥有和Visa持卡人一样多的客户帐户。

今年早些时候,PayPal与MercadoLibre,Uber Technologies和Facebook的Instagram合作,这显示了PayPal传播其品牌的旅程的下一步。这是世界上增长最快的三个电子商务平台,这将大大扩展PayPal扩大客户帐户和交易的潜力。

另一方面,Visa还继续进行交易以扩大其支付流程能力和客户范围。今年早些时候,它收购了Earthport,以提高其处理跨境交易的能力,这对于Visa的支付量而言是至关重要的增长领域。通过收购Payworks,它也在建立其销售点软件解决方案。该公司还与Gojek合作,后者是一款乘车服务,其应用程序在东南亚已被下载1.08亿次。

Visa还与金融科技公司进行交易,包括最近与MercadoLibre进行的交易,以推出非接触联名卡。该公司拥有数十亿张流通卡,因此成为金融科技初创企业的宝贵合作伙伴,这将成为PayPal和Visa保持交易流势头的重要渠道。

PayPal追求的一件事就是其点对点支付应用程序Venmo的普及。上个季度,它占公司总付款额的14%,同比增长70%。Venmo几乎免费使用,因此对公司的收入贡献不大。但贝宝(PayPal)正在逐步推出功能以通过该服务获利,包括将于明年推出的Venmo信用卡。这些努力可以使公司的最终业绩得以持续下去。

两家公司都应该成长很长一段时间,但是为了将这个决定缩小到一个最佳选择,让我们来看一下估值。

橡胶与路的交汇处

以下是两种股票如何根据热门估值指标进行衡量的方法:

公制 贝宝控股 签证
市值 1,227亿美元 4006.8亿美元
尾随市盈率 49.70 34.34
远期市盈率 29.71 28.57
PEG比 1.76 2.08
股息收益率 不适用 0.56%

市值(流通股乘以股价)可以使您了解两家公司的规模差异。根据远期市盈率计算,Visa稍微便宜一些,并且支付股息,这是一个加号。但我认为,从这一点上说,贝宝(PayPal)有最好的表现。

预计贝宝(PayPal)可以更快地增加收入,这就是为什么其市盈率(PEG)低于Visa的原因。我不喜欢过去的表现作为指导,但值得指出的是,到目前为止,PayPal还是表现最好的股票。在过去的一年和三年中,PayPal名列前茅,但基于远期市盈率,该股票的价格并不比Visa高很多。

鉴于这两支股票的估值都非常相似,因此我选择贝宝是因为其增长前景更好。

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