分析师下调评级后Roku股票暴跌

时间:2019-12-03 11:14:30|来源:

股份的Roku公司(NASDAQ:ROKU)曾在2019年一直在撕裂的流式视频设备制造商的股价已在值之前周一大涨逾五倍,以下惊人的增长的几个季度。但是,现在,一家著名的投资公司认为股价过高,过快。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一将Roku的股票评级从“权重相同”降至“减持”。该投资银行的分析师表示,股票价格过高-投资者未能承担重大风险。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师本杰明·斯温伯恩(Benjamin Swinburne)表示,Roku的高估值反映了“对所有流媒体的繁荣”。他认为,在股票大幅上涨之后,其风险回报率特征“偏向下行”。

Swinburne说:“ Roku继续执行合理的策略,以利用向流媒体的转变。”“但是,我们认为目前的估值水平并未反映出增长预期的风险。”

Swinburne预计Roku的收入和毛利的增长将在2020年“有意义地”减速。反过来,他预计Roku的价格对销售倍数将会压缩,因为投资者将不太愿意为自己的股票支付如此大的溢价。

Swinburne表示:“我们认为维持当前的溢价将越来越困难……随着毛利率的下降和毛利增长的放缓,”

加剧竞争

强大的新竞争对手正在进入流媒体硬件领域。有线电视巨头康卡斯特(Comcast)(纳斯达克股票代码:CMCSA)在9月份宣布,它将向用户免费赠送机顶盒。一些分析师认为,更多的有线电视提供商会效仿,而另一些分析师甚至质疑,有线电视公司最终是否会淘汰Roku业务的主要部分。

部分响应这些威胁,Roku已扩展到数字广告。它在10月以1.5亿美元的价格收购了数字广告平台Dataxu,以加强其业务中这一快速增长的部分。Dataxu的技术可帮助营销人员计划和购买视频广告活动,从而在此过程中最大程度地增加广告投资。

但是在这里,摩根士丹利也看到了挑战。Swinburne预测,Roku的数字广告增长将比许多投资者目前预期的更快。Swinburne表示:“其他新兴的数字广告业务,例如Snap和Twitter就是这种情况,其增长并没有减弱,而是显着放缓。”

总而言之,Swinburne的目标价为每股Roku股票110美元。这比他先前设定的100美元的目标价格要高,但它表明Roku的股票目前的交易价格可能下跌近20%。

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