6.75亿个理由在2020年成为石油大赢家的原因

时间:2019-12-02 11:14:21|来源:

Diamondback Energy(NASDAQ:FANG)开始新的篇章。该能源公司已经用了5年的时间打造出在石油资源丰富的大规模钻井作业二叠纪盆地。因此,该公司近年来通过收购和有机钻井相结合,迅速提高了石油产量。

但是,它计划在2020年通过放慢投资步伐来改变方向。这将使其能够将重点转向产生自由现金流,这是其第三季度电话会议的关键主题之一。这就是为什么明年可以成为大赢家的原因。

应对挑战

Diamondback Energy的首席执行官Travis Stice通过讨论石油市场的当前环境开始了此次电话会议:

即使面对今年大宗商品价格表现良好的情况,投资者对能源的信心仍然绝对负面。美国的钻机数量现在同比下降了25%以上,我们预计下降的趋势将随着冻结的资本市场,更严格的贷款条件以及在整个行业寻求自由现金流而继续。由于这些情况,我们预计美国产量增长数字将继续面临压力,并且对2020年美国产量增长的期望需要重新调整较低,所有这些都可能在需求增长之前支撑油价。

对于石油市场来说,今年是奇怪的一年。今年原油价格已上涨近25%。但是,石油股多数在下跌,因为该行业已经失去了投资者的青睐。这导致石油公司难以获得外部资金,这迫使它们削减新井的支出,以使他们能够在现金流中过得很好。

根据Stice的说法,菱纹响尾蛇(Diamondback)通过提供“着眼于平稳的资本支出的2020年投资框架”来应对这些市场状况。

在2020年取得成功

后来他深入研究了公司来年的计划:

展望2020年,我们制定资本计划的目标是在与2019年类似的预算框架内最大化石油加权生产的增长,事半功倍。因此,我们预计石油产量将比去年同期增长10%至15%,并且比2019年完成的净横向油耗要高出10%以上。最重要的是,我们的预算假设我们能够支付超过45美元的石油,而我们的预算和基本股利超过675美元每桶55美元的石油有100万的除息前自由现金流。

正如Stice所指出的,菱纹响尾蛇能源公司(Diamondback Energy)计划使其2020年的资本支出水平与今年的预算大致持平。但是,这仍然是足够的钱,可以将其石油产量提高10%至15%,这在很大程度上是因为它有能力用更少的钱钻更多的钻机。因此,该公司可以为支出计划以及仅以每桶45美元的价格获得的股息提供资金,这远低于当前约每桶58美元的市场价格。如果石油保持在这一水平,那么明年它将产生超过6.75亿美元的自由现金。

该公司打算用这笔钱回购股票。这种购回大量股票的能力恰逢其时,因为在过去的一年中,尽管油价已大幅上涨,但股价却下跌了约30%。以目前的股价计算,菱纹响尾蛇明年可以凭借其自由现金流退役5%的流通股。

同时,鉴于整个行业都在限制明年的支出,这可能导致美国的石油产量增速低于预期。如果需求增长改善,这可能有助于将油价提高到目前的水平,这将使小菜鸟明年能够生产更多的自由现金。如果发生这种情况,史蒂斯表示:“我们计划使用多余的自由现金流来加快我们的资本回报计划并减少债务。”换句话说,它可以回购更多股票,同时进一步巩固其本已强大的资产负债表。

2020年大量反弹所需的大量燃料

Diamondback Energy正在从一家石油增长公司转变为可以产生越来越大的自由现金流的公司。这将使它有资金在明年回购其大跌股票。如果这样的话,石油库存在未来几个月可能会急剧反弹,尤其是在美国钻探放缓的情况下石油价格持续上涨的情况下。这使其成为在2020年投入关注的引人注目的反弹候选人。

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